日前上海举行的华为全联接大会2023期间，华为举办了F5G演进，让智能无所不及专题峰会，与来自电力、教育、地产、制造、医疗等行业的全球客户及伙伴共同分享F5G应用实践，并发布了一系列创新产品和解决方案。

　　本次大会的内容涵盖擎云商用终端、华为ICT 产品、F5G 演进、盘古大模型、毕昇编译器、openEuler、华为云等多个领域，涉及国产ICT产业链、云计算、AI、行业IT等各领域，华为全联接大会有望为国产化产业链带来新的积极变化。

　　2023年9月11日，在IMT-2020(5G)推进组的组织下，华为率先完成5G-A全部功能测试用例。本次测试涵盖了上下行超宽带和宽带实时交互5G-A关键技术，充分展示了华为在5GA技术上的领先性。5G-A全称为5G-Advanced，又被称为5.5G，在目前5G移动通信技术向6G技术过渡阶段，5.5G承载过渡期核心角色，并且被寄予厚望。在此次测试中，华为完成5CC载波聚合的超大带宽测试，并率先验证下行多载波调度方案，首次在SingleDCI、SSB-Less等关键技术中完成多载波测试。下行万兆的环境可以支撑许多丰富的应用场景，包括裸眼3D、XR等沉浸式业务体验场景。

　　华为在业界首次完成3频段间的上行通道切换测试，实现时隙级灵活调度，提升频谱资源利用率和用户上行体验。该技术可有效支撑单用户上行1Gbps的传输速率，此技术能够在AI云方面和工业AI方面持续赋能，具体场景包括能够满足AI训练数据上云、云拍照、云会议等交互类沉浸式业务，以及在工业AI场景中将AI质检、安全监控、远程控制发挥更重要的作用。华为董事、ICT产品与解决方案总裁杨超斌在2023MWC上海世界移动通信大会上表示，华为将会在2024年推出面向商用的5.5G全套网络设备，为5.5G的商用部署做好准备，这也意味着5.5G时代的来临。

　　在2023MWC上海世界移动通信大会上，华为副董事长、轮值董事长、CFO表示，全球5G商用4年来，正持续引领价值创造，而5.5G是5G网络演进的必然之路。华为董事、ICT产品与解决方案总裁也在论坛上宣布，2024年华为将会推出面向商用的5.5G全套网络设备，为5.5G的商用部署做好准备，也标志着ICT行业即将迈入5.5G时代。除华为外，今年2月，高通发布首个采用5GAdvanced-ready架肉的调制解调器和射频系统X75芯片。中兴通讯也在MWC大会上展示了面向5G-A时代的发展路径及落地成果。

　　5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望比现有5G网络提升10倍、连接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。5.5G支持XRPro、全息、3D视频等消费级交互式应用，带来更加沉浸式的虚拟世界交互体验。5.5G具备更多的连接能力，通过上下行解耦、RedCap、NB-IoT、无源物联等技术可实现千亿级的物联网连接。

　　5.5G新场景能力能够社会发展和行业升级创造新价值，在5大场景持续赋能用户体验，1）UCBC上行超宽带，加速千行百业智能化升级；2）RTBC宽带实时交互，打造“身临其境”的沉浸式体验；3）HCS融合感知通信，助力自动驾驶发展；4）重构Sub100G频谱使用模式，最大化频谱价值；5）+AI，让5G联接更高智能。5.5G增强了5G的eMBB、uRLLC和mMTC三大特性，提高了宽带化、泛在化、绿色化和智能化能力，5.5G的速率将比5G提升十倍，即上行峰值1Gbps，下行峰值10Gbps。主要着力点还是MassiveMIMO，采用64T或128T的射频通道数和将天线，可以显着提升空口带宽。

　　机构认为，受益于AI算力建设的加速，作为AI算力建设的热门行业，持续看好通信行业的未来的成长。

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　　AI周期下，超算内部互联需求大幅度增长。未来几年液冷渗透率有望进一步快速提升。IDC数据显示2022年中国液冷服务器市场规模达72亿元，未来5年CAGR有望达57%。超算场景下，液冷几乎成为必选。机构建议关注液冷行业龙头。

　　近期地产放松政策推进加速，一线城市“认房不认贷”全面落地，房地产政策通过传导到房地产，再到传导家电，有望推动家电需求。同时海外去库存取得成效，后续将逐渐过渡至补库周期，迭加低基数效应，后续几个季度的出口改善趋势确定。机构看好龙头个股依然在收入和业绩端较为稳健，抗风险能力较强。

　　东方证券认为，面向数字经济的新蓝海市场，运营商把握数据要素、算力网络的布局机会，不断完善云、算力及IDC等基础设施建设，同时加强技术研发及产业合作，蓄力支撑数字经济提质提速。

　　随着华为宣布在鸿蒙4.0上首次引入“星闪”技术，标志着这一技术正式步入商用的快车道，而星闪展示出的特性，都是围绕解决各场景的核心痛点进行设计。机构认为这是无线短距技术的里程碑事件，看好星闪技术未来的发展。

　　行业研究：突破关键卡脖子环节，国产光刻机零部件企业迎机遇。光刻工艺使用的光刻机成为我国半导体发展中被卡脖子的关键设备。

　　机构认为，考虑到当前银行股估值处在历史低位，机构持仓亦在较低水平，积极看好银行板块绝对收益。

　　通信网络已成为AI算力中的短板，数字中国基建、数据要素等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。