方向比速度更重要，在顺周期处等风来。传统顺周期方向， 主要包括大金融、基建、建材 等;高频数据已现改善，政策仍将持续发力，消费（食品饮料、家电）、医疗 等有望逐步反馈;产业周期 同样值得重视，电子产业迎来阶段催化，科创50指数 或迎来趋势上的拐点。

　　A股上周(9月4日～9月8日)维持震荡，主要指数、表现前五名及后五名行业板块表现情况如下两图所示：

　　上周，主要宽基指数震荡整理，科创50指数回调幅度较大。国防军工、煤炭、石油石化等行业板块逆势收涨;传媒板块显着领跌，电力设备、美容护理、医药生物等行业表现较弱。北向资金上周继续净卖出逾47亿元。

　　l 对沪深300指数分析为：短期内大概率维持震荡，将受上方趋势线指数分析为：短期内或仍将继续领先于其他指数，首个反弹目标在980点一线;

　　对照市场实际走势，主要宽基指数维持震荡，符合预期；但科创50回调幅度较大，未能保持持续领先的反弹节奏。 以下对主要宽基指数进行简要的技术分析。

　　总体而言，市场处于脱离单边下行趋势后的震荡整理过程之中。 宽基指数角度看，市场并未发生明显的质变;从行业视角上看，顺周期行业(煤炭/石油石化/有色金属/机械设备/建材等)则在近两周的行情中持续领先，在“现实复苏”路径上明显“抢跑”。尽管存量博弈特征明显，但市场内或已逐步对宏观经济向上的趋势形成共识—— 周末发布的8月CPI、PPI数据同比、环比均有改善，也为这一共识提供了数据的支撑。

　　方向比速度更重要，在顺周期处等风来。 关注“中特估 ”主题、医疗、消费 等与挂钩宏观或需求稳定的方向，推荐关注景顺长城能源基建混合A(260112);中期看，数字经济 代表的科技主题仍是中期的重要推荐。倾向稳健的投资者，仍应持续保持对固收类的积极配置，如华泰柏瑞鼎利混合C(004011)等。